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PC-Ware für Geduldige
27.03.2001
Doersam-Brief
Gemäß den Analysten des „Doersam-Brief“ hat PC-Ware Technologies AG (WKN 691090) noch nie enttäuscht und ist trotzdem mit der schlechten Börsenstimmung unter die Räder gekommen.
Suche man nach Gründen, warum der Titel nicht laufen wolle, könne man Argumente vorbringen, wie z. B. Softwarehersteller und Lizensierer seien derzeit nicht gefragt oder nur ein Unternehmen aus den neuen Bundesländern. Aber in Baisse-Zeiten wie diesen werde auch Hanebüchenes herangezogen. Aus fundamentaler Sicht stehe der Titel bestens dar. Schon in den ersten 9 Monaten des laufenden Geschäftsjahres seien die beim Börsengang letzten Mai avisierten Ziele deutlich übertroffen worden. Das Ergebnis nach DVFA/SG sei um 62,3% von 2,31 auf 3,75 Mio. Euro gewachsen. Damit übersteige das Ergebnis nach drei Quartalen schon das gesamte Ergebnis des Geschäftsjahres 1999/2000 (31. März) von 2,43 Mio. Euro sowie die Planzahlen für das Gesamtjahr 2000/2001 von 3,0 Mio. Euro.
Daraufhin habe die DG Bank die Gewinnschätzung für dieses Fiskaljahr von 0,50 auf 0,76 EUR je Aktie erhöht und die Umsatzschätzungen habe man bei 149,4 Mio. Euro belassen. Jetzt seien für das nächste Geschäftsjahr 1,12 EUR pro Aktie geplant, was beim derzeitigen Kurs ein KGV von unter 10 ergebe. Man solle sich den Finanzmittelbestand Ende Dezember anschauen: 54,8 Mio. Euro, das seien rund 85% der derzeitigen Marktkapitalisierung von 62 Mio. Euro. Hierbei müsse man noch beachten, dass trotz der jüngsten Prognoseanhebung die meisten Analysten die Übernahme der europäischen Tochtergesellschaften der US-Firma Programmers Paradise noch nicht eingerechnet hätten. Man habe den Konzern rückwirkend zum 01. Januar 2001 übernommen.
Gemäß den Analysten verbinde PC-Ware die Sicherheit aus dem Lizenzgeschäft mit Zukunftsfantasie aus der Entwicklung eigener Software. Zusätzlich schreibe der Titel schwarze Zahlen und sei mit einem günstigen KGV bewertet. Früher oder später werde der Wert wiederentdeckt. Wenn man sich für den Titel interessiere müsse man etwas Geduld mitbringen.
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